martes, 15 de abril de 2014

Recuperación en casa y contratos fuera

Una de las noticias que se han podido ver estos días en el telediario hacía referencia a la visita del Rey a los Emiratos Árabes Unidos, donde junto con una delegación de empresarios y hombres de negocios se entrevistaba con los mandamases de ese país, con el muy loable fin de ver si puede caer algún contrato para nuestras empresas, como por ejemplo para la construcción del metro de Abu Dabi aunque también sirve cualquier otro gran proyecto que se ponga tiro.

Bien sea en países árabes como este que ingresan mares de dólares gracias a su petróleo o en países de Iberoamérica donde está casi todo por construir, las constructoras españolas tienen unos mercados potenciales muy grandes donde ganar contratos y el buen hacer del Rey en estos casos parece que ayuda para sumar. Bueno para la economía nacional y bueno para los accionistas.

martes, 8 de abril de 2014

BME y los rumores de OPA

La posibilidad de una OPA sobre BME es un tema recurrente en el mundillo bursátil desde hace años, aunque últimamente se han producido unos cambios que invitan a pensar que ahora resulta una circunstancia más probable, especialmente por la progresiva salida de su accionariado de sus accionistas más importantes.

Efectivamente, en los últimos trimestres han salido de BME el Banco de España, el BBVA, Caixabank y casi totalmente el Banco Santander, de tal modo que la acción tiene ahora un free float altísimo y nadie posee más de un 3% del capital de la empresa.

Si a ello unimos la posible integración a medio plazo de las bolsas europeas parece claro que los rumores de OPA van a seguir acompañándonos en los próximos años.

Hay una buena información aquí.

miércoles, 2 de abril de 2014

Objetivos de ACS hasta 2016

Después de unos años turbulentos por la situación económica, el endeudamiento excesivo y la fallida operación en Iberdrola empiezan a bajar más calmadas las aguas para ACS.

La empresa ha conseguido compensar el desplome de la obra pública en España con la gran cantidad de contratos que ha ido ganando en el exterior, en buena parte gracias a sus filiales Hotchief y Leighton, siendo algunos bastante sonados como por ejemplo el obtenido recientemente junto a FCC para construir el metro de Lima. Así mismo, y gracias principalmente a las desinversiones realizadas, la deuda se ha reducido hasta las 1,4 veces su Ebitda, un nivel muy alejado del que tienen otras constructoras españolas.

Otra situación que beneficia a la empresa es la recuperación de la cotización que está teniendo Iberdrola, pues ACS aun conserva un porcentaje superior al 5% de la eléctrica. Todos estos factores en combinación con el buen comportamiento de la bolsa española han llevado la acción a cotizar en unos niveles mucho más razonables que los anteriores, acercándose a lo que se podría considerar su valor real.

 A partir de ahora por lo que habría que evaluar a la empresa es por el grado de cumplimiento que logre de los objetivos estratégicos que se ha marcado para el período 2014-2016, que pasan por conseguir crecimientos del beneficio neto recurrente de dos dígitos, mantener la deuda por debajo de 1,4 veces el Ebitda y mantener, al menos, los dividendos que ha pagado en el último año.



viernes, 28 de marzo de 2014

¿Habrá cuentas de ahorro/jubilación?

Me ha agradado leer sobre una de las medidas referentes a la tributación sobre el ahorro que, al parecer, estaría barajando aprobar el Gobierno para incluir en su reforma fiscal.

Estas medidas irían en la línea de crear cuentas de ahorro/jubilación en la que los ciudadanos podrían depositar activos de cualquier tipo y que, siempre que se mantuvieran a largo plazo y con las restricciones que se establecieran, gozarían de un mejor trato fiscal. Asimismo, se estaría pensando también en bajar sustancialmente el tipo impositivo sobre el ahorro.